Как моите възгледи за бъдещето на Хонконг са се развили

Писателят е член на факултета в Йейл, някогашен ръководител на Морган Стенли Азия, и е създател на „ Случайния спор: Америка, Китай и конфликта на подправените разкази “

спорни вихри за бъдещето на Хонгонг. Играх дребна роля в разпадането на неотдавнашния спор, пишейки преди 16 месеца: „ Боли ме да кажа, че Хонконг е завършил. “ Оттогава част от историята стана друга, даже в случай че огромна част от по-дългосрочната наклонност остава непокътната.

Значително Хонконг наподобява на предходното си аз. 50-годишният Interregnum след предаването от 1997 година от Англия до Китайската национална република е скъсен на половина. Специален административен район на хартия, Хонконг, към този момент е просто още един огромен китайски град.

Да, той носи неповторимо потекло в новата си еднаквост, която другите китайски градове не споделят. Посетен в наследството на някогашна английска колония повече от 150 години, добре развитите институции и пазарни структури в Хонконг от дълго време го отличаваха от тези, които могат да бъдат открити съвсем на всички места по света, изключително в континентален Китай. Но това е, което в този момент е на бърз път да стане „ над “-дума, която не одобрявам леко.

на напред във времето е главен преход в ръководството. Нетолерантност към възходящото демократично придвижване, Пекин анулира опцията за универсално изборно право, което беше дадено в конституцията на Хонконг или главния закон. Съгласно новите стриктури на националната сигурност, в миналото съкровеното право на правото на закона в Хонконг, бижуто на короната на неговата специфична автономност, в този момент е в Tatters. Днес върховенството на закона на Хонконг се прави в Пекин. И тази седмица беше обявено, че Органите за национална сигурност в Пекин са направили взаимна интервенция с полицията в Хонконг.

Драматичната смяна в политическите основи на Хонконг беше единствено едно от трите съображения в моя мотив. Втори миг беше положението на неговата стопанска система, изключително строгите му връзки с възходите и паденията на китайската стопанска система. Докато Китай върви, по този начин върви Хонконг.

Числата приказват сами за себе си: За 13 -те години, приключващи през 2024 година, закъснение на 3,7 процентни пункта в междинния растеж на Брутният вътрешен продукт в Хонконг до 1,5 % (от 5,1 % ритъм по отношение на 1980 година до 2011 г.) е на процедура еднакъв с 3,8 процентни пунктове за закъснение в растежа на китайската стопанска система за същия интервал. Двете стопански системи се причисляват към тазобедрената става.

пред настоящите битки за напредък на Китай, възможностите за непринудено възобновление в стопанската система на Хонконг са извънредно отдалечени. Без да завзема в миналото впечатляващия си напредък, доста от икономическите битки на града евентуално ще устоят.

Трето, аз настоявам, че стопанската система на комерсиалното прехрана на Хонконг ще страда от това да бъде хваната в кръстосания огън на спора сред Съединени американски щати и Китай. Това е един аспект на моя мотив, който в този момент заслужава да се премисли. Воден от тарифната война на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп, международният търговски цикъл се отхвърля съгласно упованията - изключително в Азия, където икономическите връзки са толкоз жизненоважни за Хонконг. Но този резултат не е заловен в Хонконг, както в началото съм подозирал.

вместо това, Хонконг се е възползвал от по -мощния вариант на финансовото обособяване сред Съединени американски щати и Китай. Това развиване играе в интерес на територията като интернационален финансов център в Китай, предизвиквайки нова вълна от набиране на капитали от континентални компании и усилване на настроенията на вложителите в лицето на възходящите опасности от отменяне на активите, деноминирани от американския $. While the US-China conflict is a negative for Hong Kong’s real economic underpinnings, so far, the opposite has proven to be the case for its financial sector.

Reflecting this latter development, the Hang Seng index has surged 60 per cent off its January 2024 lows, outpacing the 21 per cent increase in China’s CSI 300 Composite index over the same period. Няма значение, че HSI остава с 22 на 100 под ранните си 2021 година, това обновяване е взето от мнозина - изключително политическата разпита на Хонконг - като мощна отменяне на моята диво непопулярна теза, че „ Хонконг е завършил “. 

Да, изцяло е допустимо Hang Seng да продължи да превъзхожда, изключително в случай че силите на китайско-американското финансово обособяване се ускоряват. Всъщност не се колебая, че в случай че през днешния ден се организира гласоподаване, Конгресът на Съединени американски щати ще поддържа заличаване на китайски компании от фондовите тържища в Съединени американски щати. Но с цел да се повтори, в Хонконг имаше три крайници в столчето на моя негативен случай. Тъй като два от краката към момента се двоумят, в най -добрия случай, навеждайки се повече на финансовия крайник, надали прави устойчиво изпражнение.

Това не значи, че Хонконг не е специфичен. Подобно на по -големите си съседи в региона на Големия Бей - Шенжен със своята технология, Гуанджоу със своето напреднало произвеждане - ролята на Хонконг като главният интернационален финансов център в Китай сигурно е много специфична. Точно както всеки различен огромен китайски град.